Toiminnantarkastaja arvioi yhteisön hallinnon järjestämistä, kirjanpidon ja tilinpäätöksen yleistä asianmukaisuutta, johdon saamien etuuksien ja lähipiiritoimien asianmukaisuutta sekä jäsenten yhdenvertaisen kohtelun toteutumista.
Aiemmin tilintarkastajana sai toimia myös henkilö, joka ei ole ammattitilintarkastaja. Tilintarkastaja-nimike on sittemmin varattu vain ammattitilintarkastajien käyttöön, ja toiminnantarkastaja-nimike on tullut sen tilalle.
Toiminnantarkastajana voi toimia myös tilintarkastaja. Yhteisöt, jotka voivat valita toiminnantarkastajan, voivat kuitenkin vapaasti päättää siitä, kenellä katsovat olevan riittävä osaaminen toiminnantarkastajaksi.
Kun yhteisöllä ei tarvitse lain, yhtiöjärjestyksen tai sääntöjen perusteella olla toiminnantarkastajaa eikä toiminnantarkastajaa ole valittu, voi osakkeenomistajalla tai jäsenellä olla silti mahdollisuus vaatia toiminnantarkastajan valintaa. Hakemus toiminnantarkastajan määräämiseksi lähetetään aluehallintovirastoon.